Содержание
В 2019 году было проведено 59 SPAC IPO на сумму в 14 млрд долларов, а уже в 2020 году 230 сделок на 74 млрд долларов. Мы уже затрагивали тему SPAC в наших статьях, когда говорили о том, как Desktop Metal — ведущий игрок рынка 3D-печати, привлек финансирование для дальнейшего развития. Расшифровывается аббревиатура как Special Purpose Acquisition Companies, а создаются подобные фирмы исключительно для привлечения капитала и последующей покупки перспективных стартапов, желающих раздобыть денег.
Связано это в том числе с пандемией и высокой волатильностью на рынках. Многие компании предпочли отложить публичные размещения до лучших времен, но были и те, кто решил обратиться к альтернативе IPO. SPAC-компании обладают большим сходством со стартапами и венчурными инвестициями, пояснил эксперт. Он напомнил, что именно через SPAC размещалась фирма по производству электрогрузовиков Nikola, акции которой резко обвалились после вскрывшихся манипуляций. Минэкономразвития готовит законопроект о новом для России механизме привлечения инвестиций — SPAC, который должен упростить выход на биржу для непубличных компаний. Нововведение избавит перспективные фирмы от лишних издержек на листинг и облегчит для них поиск источников финансирования, рассчитывают в министерстве.
Компания подверглась критике за ее управление, бизнес-модель и способность генерировать прибыль. К моменту IPO, которое так и не состоялось, компанию оценивали уже в $10 млрд. Акционеры BowX обсудят условия сделки с WeWork на встрече 19 октября; если ее одобрят, сделка будет закрыта приблизительно 21 октября, а акции компании начнут торговаться на бирже под тикером WE, отмечается в сообщении. Мнение посетителей сайта, оставляющих свои комментарии на новости и статьи, может не совпадать с мнением редакции ИА «Финмаркет», и за содержание комментариев ИА «Финмаркет» ответственности не несет.
Слияние обеспечит Gett до $253 млн поступлений с трастового счета Rosecliff и $30 млн в виде частных инвестиций в публичный акционерный капитал , по $10 за акцию, от спонсоров Rosecliff и действующих акционеров Gett. После объединения компания будет работать под брендом Gett и торговаться на Nasdaq под тикером GETT. Планируется, что сделка будет закрыта в первой половине 2022 года. Минэкономики ожидает, что SPAC поможет российским компаниям «легче находить источники финансирования под свое развитие». Министерство считает, что новый механизм избавит компании от лишней траты времени и денег на листинг. «Такой механизм позволит привлекать средства инвесторов в перспективные компании благодаря размещению акций или цифровых активов вновь созданной проектной компании»,— сказал представитель Минэкономики «Известиям».
Главная причина подобной популярности — это невероятно перегретый рынок IPO. Например, капитализация DoorDash взлетела на 80% до 60 млрд долларов в день размещения бумаг, тогда как за несколько дней до этого ее оценивали в 32 млрд долларов. Инвесторам кажется, что если они инвестируют в акции SPAC до того как он объявит о покупке компании, то они смогут получить схожую доходность. И действительно, бумаги многих SPAC взлетают в цене в два-три раза, как только участники рынка узнают о приобретаемом стартапе. Например, 15 сентября Opendoor стала публичной через слияние со SPAC, и к текущему моменту акции выросли более чем в два раза. Акционеры получают акции целевой компании вместо акций SPAC.
Размещение должно было состояться в начале ноября 2021 г., но не произошло. Источник агентства «Интерфакс» сообщал, что оно было перенесено на начало 2022 г. Однако затем компания подала в SEC заявление об отказе от проведения размещения в ближайшее время. Ранее головная структура «Делимобль» люксембургская Delimobil Holdigns планировала проведение IPO (первичное размещение акций) на Нью-Йоркской фондовой бирже , а затем и на Московской бирже.
Помимо розницы, М&А-активности в этом году можно ждать в секторах IT и недвижимости. Главное в SPAC — личность спонсора, который занимается поиском компании для слияния и оплачивает выход SPAC на биржу. Пока не названа целевая компания, инвесторы не сильно интересуются акциями SPAC, поэтому объем торгов низкий и цена колеблется в указанном диапазоне.
Такой элемент публичного размещения носит название PIPE Raise (частные инвестиции в публичную компанию). SPAC-компания – специальная торгующаяся на бирже компания, которая создается для слияния с частной фирмой для вывода последней на биржу без IPO. Emerging Markets Horizon начнет торговаться на NASDAQ под тикером “HORIU” с 9 декабря. Special-purpose acquisition company (Специализированная компания по целевым слияниям и поглощениям). Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену.
Все собранные на IPO средства ложатся на эскроу-счёт, который нужен только для слияния с другой компанией. Спонсоры распродают акции SPAC, как правило https://fxtraderonline.blogspot.com/ по 10 долларов за штуку крупным инвесторам, пока еще не частным. У этих инвесторов есть возможность докупить позднее акции по той же цене.
Многие крупные компании все-таки будут предпочитать выходить напрямую на рынок публичных заимствований. Колумнист NASDAQ Larry Ramer выбрал 4 самых перспективных специализированных компании по целевым слияниям и поглощениям (Special purpose acquisition company, или сокращенно SPAC), к которым в ближайшей перспективе стоит присмотреться инвесторам. SPAC — специальная торгующаяся на бирже компания, которая создается для слияния с частной фирмой для вывода последней на биржу без IPO. Если на IPO будет выведен весь единый холдинг, то капитализация составит 10 миллиардов долларов, сказал Мансуров. Если только ядро (ракеты, спутники, софт) — то около трех миллиардов долларов, добавил гендиректор Success Rockets. — Такой механизм позволит привлекать средства инвесторов в перспективные компании благодаря размещению акций или цифровых активов вновь созданной проектной компании , — отметили в пресс-службе.
SPAC будет проводить обширную юридическую экспертизу целевой компании, аналогичную юридической экспертизе сделок слияния и поглощения или IPO. SPAC — это специальные компании, которые привлекают капитал в ходе IPO и используют деньги для слияния с частной компанией и вывода ее на биржу, как правило, в течение двух лет. Варранты — купоны на покупку дополнительных акций по фиксированной цене. Например, акции стоят $10, а варрант можно обменять на одну акцию по цене $12. После объявления компании для слияния акции часто растут в 3–4 раза, и инвесторы могут докупить акции SPAC почти по цене размещения.
По его словам, размещение вызвало большой интерес не только у специализированных фондов, инвестирующих в SPAC, но и среди долгосрочных инвесторов. Более половины спроса пришлось на инвесторов из США, также поучаствовали инвесторы из России, Европы и Великобритании. Полное или частичное копирование материалов в коммерческих целях возможно только с письменного разрешения владельца сайта. В случае обнаружения нарушений виновные могут быть привлечены к ответственности в соответствии с законодательством Российской Федерации.
После того, как капитал привлечен и размещен на процентном трастовом счете, SPAC стремится приобрести существующую частную компанию, посредством того, что обычно называют “объединением бизнеса”. Назад возвращаются только акции, в то время как варранты остаются. Инвестор может оценить реакцию рынка на объявление сделки и только после этого выкупить акции назад по варрантам до слияния с целевой компанией. Например, цена варрантов DWACW в середине ноября составляет $22, а инвесторам они достались бесплатно.
Какой-либо самостоятельной операционной деятельности сами SPAC в ожидании подходящей покупки не ведут. Редакция не несет ответственности за мнения и информацию, обнародованные в комментариях к материалам. Мнение авторов публикуемых материалов не всегда совпадает с мнением редакции.
После размещения на бирже SPAC обязана найти целевую компанию и договориться о слиянии за определенный период. Но после того как объявлена компания для слияния, цены на акции могут взлететь. Когда DWAC объявила о сделке с социальной сетью Трампа, за день акции поднялись до $45, а на следующий день — до $174. Чем он известнее, тем больше привлечет инвестиций, а от опыта зависят шансы слиться с известной компанией. Наблюдается взрывной рост сделок SPAC на международном рынке.
Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «ГПБ Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. В июле 2021-го на биржу вышел американский производитель элитных электрокаров Lucid Motors. Капитализация объединенной компании оценивается в $64 млрд. После объявления сделки акции SPAC выросли до $64, но акционеры Churchill Capital IV проголосовали против сделки, и акции торговались по цене $20. Через полгода, в июле 2021 года, 98% акционеров поддержали сделку, и в ноябре 2021-го акции Lucid Motors стоили уже $55.
Особую популярность эта схема получила в прошлом году в США, хотя существует она уже несколько десятилетий. У SPAC, так называемых компаний-пустышек, нет активов, истории деятельности или бизнес-плана. SPAC собирает деньги у инвесторов и обещает заключить сделку с реальной частной компанией, которая, таким образом, получает возможность выйти на биржу в обход традиционной процедуры IPO. Чтобы смягчить разводняющее воздействие 20% акций учредителей и сделать сделку De-SPAC более привлекательной для целевой аудитории, СПАК часто предпочитают сделки по объединению бизнеса, размер которых в четыре-восемь раз превышает размер СПАК.
Обычно СПАК приобретают частные компании путем обратного слияния, а существующие акционеры компании-оператора становятся мажоритарными владельцами выживающей компании. Конечный результат заключается в том, что ранее существовавшая частная компания становится публичной компанией (иногда ее называют “сделкой De-SPAC”). Компания для слияния, которую покупает спонсор на средства акционеров.
